RBI货币策略预览:支撑暂停


来源:   时间:2022-01-14 13:52:05


在过去的12个月内通过RBI累计125个基点切入回购率,市场参与者现在正在支撑暂停。减缓经济条件绝对要求进一步下降利率,但对财政审慎产生的担忧,食物通胀升高是倒水。关于增长前线,印度政府向下修订了当前财政年度的GDP估计数。GDP投影2015-16财年,从早些时候报告的7.3%降至7.2%。几个季度回来,财政部预计经济增长约8%。上一财年(2014-15财年)的增长数量也从早期估计的6.9%的6.9%,12月

期间的零售通货膨胀率达到5.61%,与读数相比为5.41% 11月和10月分别为5%。不稳定的季风对谷物,脉冲和其他作物的产量产生不利影响,并在该过程中导致了更高的食品价格。RBI的重点是在2017年3月底保持零售通货膨胀约为5%的零售通货膨胀。消费者通货膨胀的进一步飙升可以抑制其他削减利率的前景。也有担心财政整合的进展。在本财政年度结束时,现任政权是否能够满足3.9%的财政赤字,就有怀疑论。2015年4月至2015年4月期间的财政赤字占2015-16财年的87.9%。最近的薪酬和中央政府雇员的养老金可以损害获得预算目标的计

划。虽然,油价的轨迹已经有利于印度经济。考虑到印度对石油进口的依赖,跌落的能源价格已被证明是全国经常账户余额的福音。在最新的情况下,印度的经常账户赤字于2015年至16财年第二季度缩小到GDP的1.6%,而去年同期的读数2.2%。尽管如此,2015年12月,印度的贸易逆差上涨至1170亿美元,而一年前的价格为91亿美元,因为在12月份的商品出口落后于连续第13个月,由于全球需求疲软,从贬值新兴市场货币贬值。出口与同比为22.3亿美元的出口下降了14.75%,同时报告了

33.96亿美元的进口量,还将审查全球经济的发展,然后拨打利率轨迹。鉴于中国经济过渡及对金融市场的影响,普遍存在的环境仍然具有挑战性。市场也关注美国利率进一步加息的可能性。由于市场参与者期待,考虑到脆弱的全球经济景观和翻滚股票,美联储最近的政策陈述并不像贸易。美联储表示,它密切监测全球经济发展,但它重申了对美国经济的中度乐观态度,详细阐述了加息将是逐步和数据驱动的。这意味着中央银行将持续存在策略标准化的过程。若干经济学家预计今年两次送往徒步旅馆,远低于12月在12月政策会议期间预测的四次利率徒步旅行。

在信贷市场中,在RBI的最后一次货币政策审查后,印度主权债券缩放了更高的薪酬,在10年级的10岁以上的10年度(G-SEC 7.72%2025)的收益率上升,而2015年12月1日的7.72%的水平相比。由于世界金融市场和凄凉经济背景下,持续存在持续的外国资本流出持续存在的外国资本流出。印第安单在印第安人群岛的影响,今年1月股票的外国资本流出额为1.65亿美元。为此,印度政府对长期外国投资者的债务市场拍卖了未利用的债务市场卢

比。它似乎很可能会选择对利率的抵押贷款,受进一步威胁的限制粮食价格上涨,对财政整顿和挑战全球经济背景的进展令人担忧。但是,RBI将继续通过开放的市场运营保持货币体系的流动性。

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